来源：期货日报

　　大家好
，来关注下玉米期货。

　　当地时间10月9日，美国农业部将本年度玉米产量预估上调至约160亿蒲式耳 ，较上月增加1% 。

　　这一结果与彭博调查分析师预测的157.3亿蒲式耳相比偏高，与大多数分析师此前预期的下调产量形成鲜明反差
。

　　AgMarket.Net的分析师说：“大家原本都以为美国农业部会按惯例行事
，认为鉴于上个月看到的单产下调情况，这次的预估值应该还会维持在178蒲式耳/英亩左右。考虑到爱荷华州的降雨情况以及一些早期玉米收获报告 ，人们原本以为单产预估甚至可能会进一步小幅下调 。
”

　　也有投资者称
，（产量）上调得太突然，多头猝不及防。

　　“就单产而言 ，这一数据无疑极具利空色彩
。唯一的利多在于需求增长。数据显示
，饲料需求增加了5000万蒲式耳，出口量增加了2500万蒲式耳 ，食品、种子及工业用途的需求也增加了5000万蒲式耳
，总需求因此增加了1.25亿蒲式耳 。整体来看，美国市场玉米期末库存增加了2.82亿蒲式耳 ，达到18.49亿蒲式耳
，库存消费比重新升至10%以上，导致美玉米期货费用 大幅下挫
。上个月 ，库存消费比曾短暂跌破10%大关，10%这一比例是关键的分水岭
，决定了市场是否可能开启更大规模的长期牛市。显然，美国农业部的最新报告给这种牛市预期泼了一盆冷水 。”上述分析师补充道
。

　　受此影响 ，美玉米期货费用 盘中一度下跌6%
，触及470.25美分/蒲式耳，创8月11日以来最低水平 ，随后跌幅有所收窄。

　　值得注意的是，近来 美国玉米收割进度仅完成约四分之一 ，后续产量估值仍存在调整空间 。

　　与此同时
，美股农业机械 、种子化学品及大宗商品贸易等板块的股票全面下跌
。

　　农机龙头迪尔公司跌超4.8%，迪尔公司的竞争对手爱科集团跌4.5%
、凯斯纽荷兰跌逾6%；大宗商品贸易商Bunge Global SA、农化企业Corteva以及化肥生产商Nutrien的股价亦有所下滑。

　　有分析师认为
，玉米费用 下跌对种子和农化产品销售商而言同属利空，因为农产品生产者的购买力下降以及行业复苏逻辑面临重构风险 。

　　彭博称 ，此次美国农业部意外上调预估，是继9月底季度库存报告超预期之后的又一次数据冲击
，两次报告均与市场预判产生明显背离
。这种持续的预期差正在加剧期货市场波动，并在农民群体中引发对政府农业数据可靠性的质疑。